Karena mayoritas obligasi di TA’2017 termasuk opsi beli di tahun kelima, penerbitan di TA’2022 didorong oleh kewajiban pembiayaan kembali dari masalah tersebut, kata perusahaan pemeringkat. Setelah dikurangi penawaran baru dan penebusan antara April dan Juli 2022, obligasi AT-I yang beredar pada tanggal 31 Juli 2022 adalah Rs. 1,02 lakh crore. Dengan sekitar Rs. 20000 crore dalam perkiraan penerbitan sepanjang FY2023 dan perkiraan penebusan sekitar Rs14700 crore, obligasi AT-I yang beredar diharapkan mencapai sekitar Rs 1,1 lakh crore pada 31 Maret 2023.
“Bank sektor publik diharapkan untuk meningkatkan Rs 20100 crore dalam obligasi AT-I selama TA 2023, tetapi penerbitan sektor swasta diharapkan tetap sederhana tergantung pada peluang pasar” kata Anil Gupta, Wakil Presiden, Icra. “Tidak seperti di TA 2022, ketika penerbitan sebagian besar didorong oleh persyaratan rollover, penerbitan oleh bank publik di TA 2023 terutama didorong oleh persyaratan pertumbuhan.”
Selera investor untuk obligasi AT-I bank umum telah didukung oleh posisi keuangan mereka membaik dan peningkatan kemampuan untuk melayani mereka setelah berangkat dari akumulasi kerugian mereka terhadap rekening premi saham mereka, kata Icra. Imbal hasil obligasi AT-I yang baru-baru ini diterbitkan oleh bank umum berkisar antara 8,0-8,75%, dibandingkan dengan 7,25% pada obligasi pemerintah lima tahun dan 7,55% pada obligasi korporasi AAA lima tahun. Meskipun kupon obligasi yang diterbitkan baru-baru ini lebih besar dari kupon obligasi yang diterbitkan di TA 2022, itu masih lebih rendah dari tingkat obligasi yang diterbitkan sebelumnya di TA 2017 dan TA 2018, kata perusahaan pemeringkat.
